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李录大手笔减持比亚迪,让人想起高瓴清仓一幕

2021-07-16 18:50:57 浏览:

本文来源于格隆汇

A股结构性牛市三大主题线:2019年的科技、2020年的白酒、2021年的新能源。其中新能源ETF去年的低点至今,走出了2倍的行情。

具体到个股来说,今年以来新能源权重宁德时代破万亿,细分个股翻倍数十只,具体看图。

宁德时代破万亿市值:

新能源汽车比亚迪:

隔膜龙头恩捷股份:

上述K线图高高向上的走势,也是说明市场机构对于未来新能源行业的一致性预期,但是市场的规律并不会允许股价持续性的暴涨,随着上周新能源个股进一步大涨,知名的资本也是开始了撤退。

根据联交所资料显示,有中国巴菲特之称李录,旗下由他创办的喜马拉雅资本(Himalaya Capital)减持比亚迪股份,联交所股权披露显示,喜马拉雅资本于上周四(7月8日)在场內减持714.4万股比亚迪股份,平均每股出货价227.6229港元,套现16.26亿元。

其好仓由7.03%降至6.35%。值得一提的是,据比亚迪去年年报显示,喜马拉雅资本是继巴郡后,公司H股第二大股东。

李录喜马拉雅资本此刻大手笔减持比亚迪,不禁让人想起了2月份高瓴清仓了美股的新能源汽车,那么,新能源的一致性预期透支了多少?

1、新能源的一致性预期下警惕高位反噬

首先,据清华大学气候变化与可持续发展研究院,中国要实现碳中和,对应2050年非化石能源占一次能源消费比重应达80%,才能基本形成以新能源为主体的近零碳排放能源体系。根据国家改革委发布的报告预测,未来中国将撬动70万亿以上的绿色产业投资机会。

现在新能源政策红利的赛道渗透率在加速,《新能源汽车产业发展规划(2021-2035 年)》与《节能与新能源 汽车技术路线图 2.0》奠定基调:行业长期成长趋势。

此次规划明确了我国坚持电动化、网联化、智能化发展方向,深入实施发展新能源汽车的国家战略,并提出2025年新能源汽车销售占比达20%,纯电动乘用车新车的平均电耗降至12千瓦时/百公里的总体目标;《规划》同时提出,2035纯电动汽车成为销售主流,公共领域用车全面电动化,高度自动驾驶汽车实现规 模化应用,充换电服务网络便捷高效。

根据测算,按照2025年全年汽车总销量2600-2700万辆做测算,2025年国内新能源汽车产销有望达到520-540万辆,假设2020年销量同比持平(120万辆),则2020年-2025年国内新能源汽车产销CAGR达34%-35%。

同时,新能源汽车的产业链迎来了蓝海市场,根据高工锂电调研数据显示,2020年中国锂电正极材料出货量51万吨,同比增长27%。其中,三元正极材料出货量23.46万吨,同比增幅为22.19%;磷酸铁锂材料出货量12.75万吨,同比增长44.89%;钴酸锂材料出货量8.16万吨,同比增长23.26%;锰酸锂材料出货量6.63万吨,同比增长16.32%。

2016-2019年,我国锂电池正极材料产值持续增长。2019年我国锂电池正极材料产值约为593亿元;初步核算,2020年我国锂电池正极材料产值达733亿元。

基于此,今年整个新能源概念围绕着车题材展开,积累的高位反噬的风险也是肉眼可见,就比如今天的石大胜华,近乎天地板的走势。

2、大手笔减仓比亚迪,高瓴清仓新能源的翻版?

如果说李录大手笔减持比亚迪是早盘新能源市场小小的利空消息,那么下午的石大胜华的跌停直接带崩了市场,今日个股跌停板前十当中,至少有六只带新能源概念的个股。

这次李录的减持,也是不禁让人想起今年2月份高瓴清仓新能源汽车。在2020年第四季度,根据13F报告显示,当时高瓴总体持仓市值从Q3的132亿美元下降到126亿美元。其中,十大重仓股的市值从96.5亿美元下降到80.9亿美元,仓位从73.09%下滑到64.34%。

除了十大重仓有些小动作之外,高瓴在Q4一个操作是将国产新能源车三巨头全部清仓。高瓴是在Q3买入三家造车新势力的,而Q4便快速获利了结。

高瓴清仓后,新能源汽车迎来一次大规模的调整,在美股的新能源造车新势力股价跌幅均累超15%,国内的相关个股同样如此,个股跌幅超20%。但是,相关个股在经历调整之后,再次被机构抱团推高,股价被连续推高,宁德时代市值甚至破万亿。

有趣的是,高瓴在这些个股调整之际重新买进,在5月18日,高瓴在美国证券交易委员会(SEC)公布了今年一季度末的美股持仓情况。

根据资料显示,高瓴美股持仓规模持续下降,从2020年第四季度125.78亿美元下降至101.2亿美元,环比下降19.54%。

本季度,高瓴大幅减仓京东、哔哩哔哩(B站)等明星股,清仓好未来和一起教育,重新买回去年清仓的造车新势力蔚来汽车、小鹏汽车。

对应买入65.85万股小鹏汽车,买入12.7万股蔚来汽车。除了美股市场,高瓴还在A股和港股市场投资了比亚迪和长城汽车。

可以说,此次李录大手笔减持比亚迪,再加上今天龙头股石大胜华的闪崩,可以预见新能源领域短期的情绪调整开始了。

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