本文来自新浪财经和财联社，金十数据整合报道
投资者在周四凌晨美联储宣布政策决定之前减少对美元的做空，因担心偏向鹰派的政策可能被低估。此举导致空头再度陷入与强韧美元的角斗。
美元连续第三天上涨，过去五天中也有四天走高。与此同时衡量看涨和看跌期权平衡的风险逆转指标表明，看多情绪达到了4月以来之最。
德意志银行首席国际策略师Alan Ruskin说，如果美联储主席鲍威尔周四开始就抑制通胀发声，投资者就应建立美元兑加元和日元的看涨头寸。加拿大帝国商业银行的Bipan Rai则青睐短线美元兑欧元和加元看涨期权。
美元即期汇率指数正延续上周的涨势，交易员在美国国债收益率大幅下挫的同时削减美元空仓，这一与直觉背道而驰的举动助燃了美元的涨势。现在市场聚焦于美联储有关资产购买缩减或通胀预期的任何线索，又回头关注现在边际走高的收益率。Brown Brothers Harriman策略师Win Thin说：
“鉴于美国收益率面临的风险偏于上行，美元可能会受益于债市对美联储和通胀前景的重新定价。”
他预计美联储将维持当前的利率水平不变，但官员们对经济前景更加乐观，且将上调利率预测。他们还有可能谈论放缓资产购买速度的过程。
美元在2021年迄今起伏不定，目前比年初上涨约0.4%。美国商品期货交易委员会的最新数据显示，华尔街在美元走向上仍存在分歧，而美联储若发出明确信号，就有可能再次动摇当前主要看跌的投机者。
五大投行齐声警告！美债空头恐将逆袭？
值得注意的是，本周以来已经至少有五家大型投行警告要小心本次美联储决议“风险不对称”。不少债市交易员也正赶在美联储利率决议公布前重新调整仓位。
高盛集团美国利率策略主管Praveen Korapaty在周末就表示：
“我的感觉是，市场围绕美联储决议的潜在反应存在着不对称性”。
外界普遍预计，美联储将在当地时间6月16日公布的利率决议中保持其超宽松立场，这也是Korapaty的基本假设。Korapaty指出，
“然而尴尬的是，美联储很难比人们预期的更鸽派，因为人们目前就基本预期美联储将保持鸽派立场，但如果出现鹰派意外，市场则还没有做好准备。人们一直在规避做空风险。因此，你可能会看到债市出现一些抛售，推动收益率迈向区间上端。”
花旗集团策略师Bill O' Donnell团队的观点也与高盛不谋而合。花旗周一的报告指出，美债价格目前“对美联储决议出现鹰派结果、而非鸽派结果更为敏感”。
花旗认为本周的美联决议将出现鹰派风险，因FOMC今年的核心通胀预测可能大幅上调，2022年的可能略微上调”；在这一情境下，花旗认为美债已超买，且到目前为止难以在上周四的价格上涨基础上继续。具体到10年期美债收益率，他们认为过去1个月的回调目前看来已经过头。
此外，摩根士丹利分析师也在为美联储决议鹰派意外的可能性做着准备。金十数据此前报道，摩根士丹利美国利率策略主管Guneet Dhingra上周五在报告中指出，美国CPI数据出炉后美债收益率暴跌，表明市场认为通胀是暂时的，但同时也有迹象可证明通胀是持续性的。鉴于通胀趋势正从暂时的向可持续的转变，FOMC内部出现鹰派倾向的可能性增加，利率市场可能面临鹰派意外。
包括Priya Misra在内的道明证券策略师在一份报告中也表示，美联储利率点阵图中2023年的预测中位值有可能走高。他们表示，这可能会让市场感到意外，因市场已经为鸽派美联储定价，同时，他们预测10年期美债收益率将反弹至1.70%的水平。
此外，摩根大通目前也开始转为看空美债。包括Jay Barry在内的摩根大通团队表示，
“市场现在反映的加息前景不足。鉴于估值高企和隐含的紧缩步伐温和，我们对10年期美国国债转为看跌。随着本季度‘钟摆’左右摇摆，美国国债已经从极便宜变得极贵。”
对于投资者而言，在本周美联储决议公布前，如此多家全球知名投行同时对美联储决议的鹰派风险发出警告，无疑需要提高警惕。
