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11月复盘:美元折戟,风险资产的狂欢已经开始?

2020-12-02 15:26:55 浏览:

  在刚刚过去的11月,市场情绪出现了巨大的转变,避险资产全线受挫,而全球风险资产在11月则迎来了狂欢。这一切都从那次黄金一夜之间暴跌100美元开始……

  

11月最值得回顾的大行情

  1、黄金暴跌100美元后一蹶不振

  11月避险资产的疲软从11月9日,黄金一夜之间暴跌100美元开始,而导火索则是辉瑞疫苗研发取得突破性进展。  

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  自那以后,现货黄金开始不断下跌,黄金的需求也持续下滑,黄金ETF遭遇资金外流,推动金价跌破1800美元/盎司,创下2016年以来的最大跌幅。黄金在11月累计下跌5.3%,同时也自3月以来首度跌破200日均线。

  2、美元折戟,非美货币迎来11月狂欢

  汇市方面,同为避险资产的美元指数11月的表现也很疲软。美元指数跌至2018年以来的最低水平。美指11月下跌了2.7%,自3月份疫情爆发以来,美元指数下跌了10.5%。今年下跌了4.5%。  

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  美元的低迷推动了其他货币走高,本月美元兑其他G10货币均收跌。其中,欧元兑美元创下自7月以来的最佳月度涨幅,11月上涨了2.39%;英镑兑美元也取得7月以来最大月度涨幅,收涨2.87%;澳元兑美元11月收涨4.45%。

  新兴市场货币的表现也很亮眼,在美元走弱的同时,哥伦比亚比索,挪威克朗,巴西雷亚尔和土耳其里拉全都在飙升,只有阿根廷比索兑美元本月依然收跌。离岸人民币已创下六年来持续时间最长的月度涨幅。  

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  3、国际油价11月双双大涨逾25%

  国际油价11月的表现异常亮眼,美、布两油均创下5月以来最大单月涨幅,WTI原油11月累计上涨26.11%,布伦特原油11月累计上涨25.95%。这波上涨主要是因为新冠疫苗研发的突破性进展,提高了人们对经济复苏的希望,而经济复苏可能会提振燃料需求。  

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  尽管欧美等地区的疫情病例仍在增加,但投行分析师仍对接下来的油市持乐观态度。高盛认为,新冠病例激增不会妨碍疫苗研制取得进展导致的石油市场再平衡。该投行预计,布伦特原油价格将在2021年升至65美元/桶。

  而油市接下来的关注点将在欧佩克+部长级会议上,原定周二举行的欧佩克+会议已经改期至12月3日举行。部长们正在讨论是将减产协议再维持三个月,还是按计划提高产量。

  4、道指创33年来最大涨幅,美股资金流入770亿美元

  11月,全球股市表现亮眼,取得1988年以来最大月度涨幅。其中以美股的表现最为亮眼,道指在11月上涨了11.8%,创33年来最大涨幅,并且在11月24日站上30000点大关,创下一个新的里程碑。标普500指数和纳指11月的涨幅也超过10%,为4月份以来的最佳月度表现。  

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  美股的ETF基金规模在11月也增加了770亿美元,创下历史纪录。

  值得注意的是,这次不再是科技股独自的狂欢,小盘股和周期股也都迎来大涨。代表美国小盘股的罗素2000指数在11月上涨了18%,代表美股价值股的指数罗素1000价值指数11月大涨13%,均创下了历史最好表现。

  5、比特币一个月暴涨40%,再创历史新高

  11月最令投资者意外的可能就是比特币了,在黄金美元等避险资产都疲软的时候,也被视为避险资产的比特币却特立独行。  

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  比特币在11月的涨幅达到惊人的40%,刷新历史新高,11月30日晚,比特币一度站上19800美元,突破了2017年以来的历史高位。今年以来,比特币上涨了近两倍,自9月初以来就上涨了97%。

  

11月不可错过的五件大事

  一、拜登赢得美国总统选举

  11月最受关注的风险事件无疑就是美国大选了,尽管没有引发特别大的行情,但还是引起了市场的广泛关注。尽管从投票日开始,选情再三出现反转,但最终还是拜登夺得了美国总统的宝座,特朗普的选举诉讼也未能改变局面。

  如今美国大选基本上已经尘埃落定,拜登也在上周开始任命新的内阁成员和经济部门的官员,其中最受关注的无疑就是前美联储主席耶伦被提名为新任财长,拜登也于11月30日正式确认提名耶伦出任新任财长。

  接下来,投资者还需关注12月14日各州的选举人团投票选举。上周特朗普表示,如果选举人团投票给拜登,将会放弃权力。在拜登以大优势赢得普选的情况下,选举人团投票已经没有什么悬念了。投票通过后,拜登将在1月20日就职日上宣誓就职。

  二、疫苗研发取得突破性进展

  疫苗研发的进展是导致11月市场情绪转变的主要原因,目前为止,已有多家疫苗公司的研发取得了突破性进展:

  在大型研究中,辉瑞与BioNTech联合研发的新冠疫苗阻止了90%的新冠感染;

  俄罗斯卫生部宣布,俄罗斯的Sputnik-V疫苗有效性超90%;

  阿斯利康研究显示其新冠疫苗有效,一种接种方案的有效性达到90%;

  MODERNA公司报告称其新冠疫苗的保质期更长,公司报告称在冰箱温度下可维持稳定30天,三期试验新冠疫苗有效性为94.5%。

  接下来,可能还会传出更多跟疫苗相关的消息,投资者需留意下面这张时间表。  

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  三、欧佩克+在面临关键选择时再现分歧

  尽管疫苗研发进展推动油价大幅上涨,但由于部分国家的疫情依然严峻,欧美再次实行经济封锁,导致原油需求复苏受到抑制,欧佩克内部也就是否延长减产进行了讨论。

  11月30日,欧佩克召开了第180届会议,会议开始后,阿尔及利亚油长表示,欧佩克成员国一致同意将目前的石油减产延长3个月,但需说服其他欧佩克+成员国同意延长当前的减产3个月。

  原定周二(12月1日)举行的欧佩克+会议将改在12月3日举行,以便进行“进一步协商”,现在仍未决定是将减产协议再维持三个月,还是按计划提高产量。

  四、脱欧贸易谈判“原地踏步”,三大领域仍存巨大分歧

  11月,英国和欧盟之间的欧贸易谈判似乎并没有取得任何实质性进展,期间还因为工作人员的隔离,导致谈判中断。目前,双方在包括渔业在内的三个主要领域仍存在“巨大分歧”,周一晚间,欧盟消息人士也表示,周末在伦敦举行的英欧贸易谈判处境“相当困难”。

  目前,欧盟谈判团队仍留在伦敦进行更多会谈。12月31日,英国“脱欧”过渡期将结束。英欧谈判却停滞不前,双方能否在最后1个月内破解僵局,避免无协议“脱欧”,引发国际社会关注。

  五、各国央行开始再次加码宽松政策

  11月份,还有一个可能被忽视的事情,那就是各国央行开始重申维持宽松货币政策,全球流动性也增加了15万亿美元,这也是风险资产上涨的动力。其中,澳洲联储,英国央行已采取行动:

  11月3日,澳洲联储在公布的利率决议中采取了新一轮QE,规模为1000亿澳元;

  11月5日,英国央行则将资产购买总规模增加1500亿英镑至8950亿英镑,并表示,如果市场恶化,英国央行准备好再次加码量化宽松。

  此外,欧洲央行也已经表示将在12月采取行动,欧洲央行上周公布的会议纪要显示,欧洲央行同意在12月采取行动,将要等待12月的经济预测结果,不会在12月10日之前在特定政策方面束缚自己。

  现在的问题是,在12月,风险资产的狂欢是否能够持续?还是说黄金能够逆风翻盘?在这最后的一个月里,一切还没有定数。