11月疫苗喜讯一波接一波，金银惨遭“血洗”，而美股却涨势如虹。虽然拜登靴子基本落地，财长候选人也尘埃落定，但选战大戏还在上演，12月还有哪些关键节点必须关注？金价能否逆风翻盘？一起来展望一下。
01、非农即将出炉之际，初期数据竟被爆失真？
12月开篇迎来的第一件大事就是本周即将公布的大小非农。美国非农就业人数自6月份大增480万人以来，这一数字就开始按下“慢速播放键”，到10月仅增加63.8万人，而市场普遍预计11月新增就业人数再次下滑，仅增加50万人。
500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''>还有一个令人震惊的事实是，本周一美国政府问责局(GAO)发布的一份政府监督报告发现，有1200万失业者可能被欠钱了，未能申领应得的全额失业救济金。
此外，根据GAO的数据，劳工部每周的失业申请报告失真。这是因为疫情期间出现史上最多的失业金申请数量，导致许多州机构不堪重负，出现数据积压滞后问题。
GAO表示，大多数州一直在向申领人支付最低失业金，而不是按计划根据他们之前的收入按比例支付。数据失真对制定新一轮的援助计划也是个后缓，甚至导致援助计划的规模过小，无法满足大量有实际需要的人。
因此，GAO建议劳工部修改每周发布的报告，澄清其报告的数字不准确，并提供修正数据的解决方案。劳工部同意这两项建议，但不支持修正有误差的前值。黄金分析网站GOLDPRICE的分析师JohnMoncrief认为，糟糕的就业数据虽不代表金价会立即腾飞，但至少投资者会将美国经济的健康状况进行定价，金价还是有复苏的空间。
02、选举人团将做最后定夺，特朗普会认输吗？
大家别忘了，选战还没有画上句号。12月的大选议程上，有几个时间节点需要关注。
12月8日“安全港日”，根据全国州议会会议，这一天是必须解决所有州选举争议——包括诉讼和重新计票的最后期限。换句话说，这一天过后，所有州的选举结果就不得反悔了。
12月14日是各州的选举人团举行会议正式投票选举总统和副总统的日子。
选举人团(electoralcollege)又称选举团，总统选举人团制度是美国特有的一种选举方式。根据美国选举制度，美国总统由选举人团选举产生，并非由选民直接选举产生，获得半数以上选举人票者当选总统。
上周特朗普称，如果选举人团投票给拜登，将会放弃权力。
12月23日，选举人团的所有选票必须呈递给参议院议长。然后在2021年1月6日，国会正式清点选举人票。最终1月20日就职日上，新总统将宣誓就职。
03、年末最后一场利率决议，美联储购债步伐迈向何方？
市场的普遍共识是，在当地时间12月16日的利率决议上，美联储将维持低利率，2023年之前不会加息。至于资产购买计划，目前美联储购买的大部分资产都集中在短期债券上，若经济走强，这一行动就会导致收益率曲线趋陡。
但是美联储不会让收益率过高，一些市场人士预计，这暗示美联储即将开始实施收益率曲线控制，FOMC将会增加长期国债的购买，并延长美联储购买美国国债的加权平均期限。
在11月末公布的货币政策会议纪要显示，美联储官员普遍认为当前的宽松步伐和结构是有效的，没有必要立即调整，但他们认识到情况可能会随时改变，因此，官员们认为有必要在下一次利率决议上加强前瞻性指引，以确保资产购买计划是恰当的。
此外，如果美联储增加购买10年期和30年期国债等期限更长的国债，可避免抵押贷款和其他贷款的利率上升。
不过，本周二拜登正式任命耶伦为财政部长。耶伦十分支持财政刺激，因预见耶伦上任后会出台其他类型的刺激，美联储也可能会暂缓修改购债计划。
04、疫苗进展陆续有来，金价1800美元至关重要
11月以来，关于疫苗积极进展的消息频出，市场风险情绪反弹，金银大跌。随着12月临近，更多关于疫苗的进展将发布，以下时间节点值得关注：
500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''>疫苗的进展让年末的金市变得更加扑朔迷离。DailyForex的分析师ChristopherLewis认为，12月金价至少会出现波动，有几种不同的情况，必须同时对它们进行监控。
周线图上，金价反复测试1800美元关口，50日移动均线就在下方，而在日线图上，200日移动均线也在这个位置附近。上一次金价一路飙升至8月初的历史峰值时也是同样的情景，这确实增加了人们对反弹前景的信心。
500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''>从长期来看，黄金的前景是光明的，这主要是因为各国央行仍正在向市场注入大量流动性。然而，目前还没有任何通胀的迹象，这是黄金面临的最大问题。
在12月，1800美元是最关键的转折点。如果金价低于这个水平，那么黄金市场将继续挣扎。如果能突破1800美元，那么市场将开始逢低买入。上方第一个目标会在1900美元，然后是1950美元。ChristopherLewis认为，2000美元也是一个目标，但不会在12月实现。
黄金多头能期盼的最好情况是金价企稳，然后可能缓慢走高。
05、疫情肆虐，欧洲央行或加码QE
近日，欧盟“大佬”德国新冠肺炎累计确诊病例已超过100万例，德国政府决定将把部分封锁措施延长至12月20日。据德国《明镜》周刊，德国2020年新增债务将达约1600亿欧元，同时计划2021年新增1798亿欧元债务，比此前的计划增加了836亿欧元。
在此背景下，前不久欧洲央行的会议纪要证实，该央行对不断走弱的经济前景、第二次封锁的影响保持警惕。在关于政策工具的讨论中，欧洲央行强调急抗疫购债计划(PEPP)与定向长期再融资操作(TLTRO)是有效的。
在荷兰国际集团看来，欧洲央行12月的利率决议将主要把调整重心放在TLTRO和PEPP，这或许也是获得欧洲央行鹰派支持的最佳途径，因为鹰派不希望抗疫措施成为永久性的措施。
荷兰国际集团认为，欧洲央行会延长TLTRO，加码5000亿欧元的PEPP并至少持续到2021年年底，同时强调资产购买计划的角色在持续推高通货膨胀中的作用。
06、脱欧协议总会有的，英国经济也还是会衰退的
进入12月的第一周，欧盟谈判团队仍留在伦敦进行更多会谈。《卫报》专栏作家PollyToynbee认为，无论英欧双方谈判是在本周结束，还是延长至下周、甚至是脱欧过渡期的最后一天，双方最终都能达成贸易协议。
这样的结果或许会让脱欧派失望，因为任何贸易协议都会破坏英国主权，但达成协议将有助于避免明年出现重大贸易中断。另一方面，由于英国受疫情的影响比大多数发达国家都要严重，无论结果如何，英国的GDP都可能会低于留在欧盟的水平。
根据英国的预算责任办公室，与欧盟达成自由贸易协议将导致英国长期GDP下滑4%、失业率达到7.5%；若不达成协议，经济将下滑5.5%，失业率将高达8.3%。
值得一提的是，英国央行最近一次利率会议对英国脱欧非常乐观。会议纪要说，随着限制措施的放松，预计2021年第一季度家庭支出和GDP将回升。似乎连英国央行都在押注英国将与英国脱欧达成协议。
07、特斯拉“大块头”闯入标普，小心掀起狂澜
美股11月的涨势惊人，道指11月累涨约12％，创1987年来最大单月涨幅，纳指创4月以来最大单月涨幅，标普500指数录得历史最佳11月表现。而美股市场上也将迎来一件大事——标普将在12月21日开市前以完全流通市值权重将特斯拉纳入标普500指数，并在同一天宣布特斯拉将取代哪家公司。
此举将在整个美股市场掀起波澜，因为基金经理们需调整自己的资金分配，抛售其他股票来买入这家市值5380亿美元公司的股票。此外，与标普500指数挂钩的基金约有11万亿美元，未来几周交易预计都会非常频繁。
盈透首席策略师SteveSosnick讽刺道：“这简直好像把伤口上的创可贴撕下来一样，这次有史以来最大规模的指数增持将产生破坏性的影响。”
还需要注意的一点是，摩根大通此前警告，作为季末月，12月将有大量衍生品会到期，特斯拉被纳入标普500指数可能会更加放大波动。
