Skip to main content
 首页 > 资讯

摩根大通:看好周期性股票,科技股估值仍太高

2021-03-12 19:27:24 浏览:

摩根大通认为,随着商业周期的改善,周期性股票将在中长期内引领市场走高。

摩根大通日本以外亚洲股票研究主管詹姆斯-苏利文(James Sullivan)在本周一次采访中表示:

“在我们度过这段调整期后,你将看到周期性股票和更多防御型股票继续上涨。”

周期性股票是指其基本业务往往遵循经济扩张和衰退周期的公司,其中包括金融、能源和工业类股票。防御型股票则是那些无论股市状况如何,通常都能提供稳定的收益和股息的股票,例如医疗保健和消费必需品类股票。

最近几周,受新冠肺炎疫苗推广的乐观情绪和消费支出恢复的推动,债券收益率上升,全球股市出现震荡。这加剧了通胀上升的预期,投资者担心这会促使各国央行提高利率,而较高的利率会打压估值相对较高的股票。

对利率的担忧也加速了市场的轮动,投资者将资金从昂贵的科技股和成长型股票中撤出,并将它们投入到其他周期性股票,如金融、能源和工业类股票。虽然股市在近几个交易日有所反弹,但分析师仍预计市场将继续波动。

苏利文表示:

“我们看到了价值股非常非常急剧的反弹,作为市场极端波动的结果,你也可能会看到成长股的反弹。但从中长期来看,我们仍认为周期性股票和防御型股票将领涨市场。”

摩根大通看好金融股和消费股

苏利文解释道,收益率曲线趋陡对大型金融机构的整体盈利能力有利,并补充称,摩根大通对银行和保险类股的评级均为“超配”。金融公司通常会从利率上升中受益,因为利率上升提高了它们的利润率。

当较长期债券的利率上升速度快于较短期债券时,收益率曲线就会变陡,这通常表明投资者预期通胀上升和经济增长强劲。

苏利文补充称,摩根大通还看好消费类股票。他说:

“我们看到整体消费趋势非常强劲,”

并补充称,该行对金融股和消费类股都持看涨观点。

科技股估值仍“相当高”

去年,为应对新冠疫情而采取的长时间封锁措施导致全球增长偏离轨道,科技股成为市场中的一大受益者。投资者和交易员通常会转向风险较低的资产,以抵御市场波动,他们将资金投入了从封锁措施中受益的科技和软件股。

苏利文说:

“去年科技股在市场中的整体领先地位达到了极端水平,尽管近期科技股出现了一些抛售,但我们看到估值仍处于相当高的水平。”

摩根大通的观点是,在科技领域,考虑到全球芯片持续短缺,投资者应该转向那些将软件作为服务(Saas)的公司,并进入半导体领域。

他说:

“我们并不认为大型平台在今年剩余时间里一定会引领这些市场走高。”

本文来自新浪财经

相关文章
无相关信息