本文来源于财联社
美东时间周二（10日），美国银行（Bank of America）在报告中称，莫德纳（Moderna）股价今年迄今涨幅超过360%，但未来可能会大幅下跌，因其接近2000亿美元的市值“从基本面来看是不合理的”。
周一美股盘中，莫德纳股价创历史新高，一度暴涨19%，收盘涨幅回落至17%，收报484美元，市值大涨至1955亿美元，一举超过拥有130年历史的老牌医药巨头默克（Merck）。
美银周二发布报告称，莫德纳市值若想比肩默克和百时美施贵宝（Bristol-Myers）等拥有100多年历史的制药巨头，还有很多事情要做。该行周二重申莫德纳的目标价为115美元，这较周二收盘价（456.76美元）低75%左右。
美银解释道，要证明2000亿美元的价值是合理的，我们必须假设：
i）从2022年至2038年，每年有10亿至15亿剂新冠肺炎疫苗（生产出来）；
ii）整个产品线成功率为100%，总销售额达到300亿美元的峰值。
虽然美银对莫德纳用mRNA技术开发疗法的方式持积极态度，但它认为上述假设“不可能成立”。
莫德纳股价大幅飙升主要是投资者相信，市场对新冠疫苗的需求将在未来几年维持强劲，且这种需求已经体现在其财报中。
上周四，莫德纳发布二季度财报，营收猛增6516%并超过70亿美元，净利润为27.8亿美元，每股收益6.46美元，均超出预期。华尔街感叹：
“即便市场认为莫德纳拯救世界，（但）当下的估值就跟拯救了宇宙差不多。”
疫苗的长期需求值得怀疑
不过，美银与传染病专家的讨论表明，对新冠疫苗的长期需求值得怀疑，美银强调了新冠疫苗长期需求可能减弱的5个原因:
1. 突破性（新冠肺炎的）感染很少见，就算发生了，绝大多数（症状）是轻度/中度的。
2. 现存新冠疫苗仍能提供强有力的抗感染保护，但也会产生严重后果，一旦失效，将是推动封锁的主要依据。
3. 适当接触新变异病毒可能会增强免疫保护。
4. 除了有限的免疫受损人群外，常规（新冠疫苗）加强剂并没有广泛推广的理由。
5. 越来越多的证据表明，新变异病毒的致病性并未增强。
莫德纳并不是唯一一个疫苗受益股。今年以来，另一家疫苗生产商BioNTech股价上涨了415%，市值超过1100亿美元。
