【全球速览】
美国住房危机或加剧
最新一项调查发现，近六成美国青年计划将自己在疫情期间的储蓄用于购房。这对持续过热的美国房地产市场而言，无疑会进一步催生泡沫风险。美国最大房产网站最近对年轻人的调查显示，他们计划用自己疫情期间的储蓄支付购房首付。尽管经历了疫情冲击，但美国年轻人购房热情不减，千禧一代在2020年成为房主的人数，超过其他任何一代。到2020年，千禧一代年龄区间在25岁到40岁，这意味着他们中的许多人进入了购房黄金时期。这项调查表明，美国房地产市场的繁荣可能不会在短期内减弱。高盛分析师也曾警告，美国房地产市场供需持续失衡，将在今明两年带来两位数的房价上涨，房价升值的5%-15%将被传导至通胀。
“德尔塔”病毒持续蔓延
快速传播的德尔塔毒株已经成为全球关注的焦点，据世卫组织的相关数据显示，目前已经有至少有92个国家以及地区发现该种变异毒株。面对德尔塔病毒，欧洲国家显得束手无策，对即将迎来“复苏之夏”的美国也不例外。彭博报道称，德尔塔毒株已经成为美国流行的主要毒株，占到了新感染病例中的40%。增加的病例数和对疫情反弹的担忧，也可能让美国今年夏天的经济复苏蒙上阴影。
罕见热浪持续袭击美国和加拿大
近日历史性高温席卷美国西部、加拿大西南部等地，热浪导致数百人丧生。据美国媒体报道，随着高温的持续，因为热浪而丧生的人数还将会继续上升。此外，持续的高温干旱天气还在美国西部地区造成水资源短缺问题，严重影响了当地农业生产和电力供应。
【行情回顾】
市场对美联储缩减购债的预期加强。上周，美国公布的初请人数降幅超过预期，ADP和非农数据都显示，就业市场复苏依然强劲。投资者目前比以往更关注，美联储下一步的缩减计划，不过美联储官员内部也并未达成统一意见，鹰派与鸽派官员各执一词。但是总体来看，美联储的鹰派立场更加明显，市场对缩减购债的预期也在加强。美联储制定政策需要实际数据的支撑，不过对于通胀是否是暂时的这一问题官员们各有各的看法，市场目前预计美联储将在8月的杰克森霍尔央行会议上公布更多缩减购债的信息，具体执行可能要等到今年年底或明年年初。
黄金横盘震荡。美国6月非农数据好于预期，但是失业率走高，让黄金多头短线进场。另外德尔塔病毒的扩散、美债收益率的持续下跌，也给多头提供了动能。不过，由于美联储官员对美联储下一步的货币政策存在分歧，使得黄金市场整体陷于横盘波动。
欧央行官员立场存分歧。当前，欧央行内部对未来政策的预期也有不同的表述，德国央行行长魏德曼认为，一旦经济恢复到疫情爆发前的水平，危机就结束了。目前预计经济到明年第一季将恢复到这一水平。但是欧洲央行行长拉加德表示，欧元区经济正开始从疫情引发的衰退中反弹，但是复苏依然脆弱。通胀方面，根据欧洲央行的预测，通胀率可能在接近年底时达到2.5%以上的峰值。然而，欧洲央行已经明确表示，这不是那种需要政策反应的通货膨胀，所以没有紧缩的考虑。另外，最新的德尔塔毒株也给欧洲各国造成了不小的麻烦，导致欧元本周创近三个月新低。
英镑弱势不改。英国疫情持续发酵，新增新冠确诊病例再度攀升，打压了英镑。不过，英国央行首席经济学家霍尔丹释放的鹰派论调减缓了英镑的下跌，他表示到今年年底预计英国通胀率将更接近4%，并建议各国央行需要尽早就通胀采取行动。
阿联酋继续反对增产协议。油价持稳，上周五的部长级会议没有达成协议，因为阿联酋依然阻止增加供应的提议通过。谈判将在周一继续进行。OPEC+连续两天谈判没有结果，从而增加了该机构不采取行动，可能导致油价飙升并刺激通胀的风险。与会代表称，虽然多数OPEC +成员支持8月至12月期间，每月增加40万桶/天产量的提议，同时将更广泛的供应协议期限延长，但是阿联酋仍坚决反对。
【风险预警】
若美国经济数据强劲 美元将进一步上涨
上周美国公布的6月非农就业岗位增加85万个，失业率上升到了5.9%。分析师表示，总体来看，该报告表现强劲，并朝着正确的方向发展，这应该会巩固美联储很快开始缩减资产购买规模的理由，这对美元应该是有利的。凯投宏观高级市场分析师表示，从更广的范围来看，本周美元兑其他主要货币延续了利率决议之后的涨势。如果美国数据继续强劲，预计美元将会进一步上涨。
油市存在不确定性 油价明年或涨至100美元
影响油价的主要因素有很大的不确定性，多空转变的风险在逐步增大。目前，对于国际原油未来的价格走势，高盛集团石油分析师认为原油价格会继续上涨，不仅是高盛集团，包括托克、维托尔等全球知名的大宗商品交易商都有类似观点。根据美国银行的数据，随着旅行需求的反弹，全球原油基准油价明年可能升至每桶100美元。
日本或延长防疫措施 美日有望继续上行
日本东京都目前实施的防疫措施，原定7月11日解除，但是由于当地冠病疫情恶化，估计很难避免延长实施。7月2日，根据日本产经新闻报道，日本考虑将东京的准紧急状态延长一个月。一旦东京都重点措施被延长，有可能跟7月23日开幕的东京奥运期间重叠；如果疫情进一步恶化，日本政府做好空场比赛的准备。随意疫情近期在日本再度抬头，美元兑日元不断走高，上周创下15个月来新高。如果日本空场举办奥运会，将给日本造成巨大的经济损失，日元可能将延续目前的跌势。
【重点前瞻】
周二12:30 澳洲联储或维持鸽派论调
首先，来关注澳洲联储即将公布的利率决议。在6月的会议上，澳洲联储将基准利率及3年期国债收益率目标，都维持在0.1%不变，符合市场预期。另外澳洲联储重申2024年之前不太可能加息，在实际通胀维持在2%至3%的目标范围内之前，委员会不会提高现金利率，7月会议会考虑收益率目标和进一步量化宽松。
澳洲国民银行的分析师指出，出于多方面的顾虑，澳洲联储周二仍可能展示出明显偏向鸽派的政策基调。
澳洲联储可能延续三年期国债收益率控制操作，表示在2024年之前不考虑加息；也可能强调还没有退出QE的计划预案。
在这样的情况下，澳洲联储可能不会跟随美联储，释放收紧政策的预期。
周二14:00 洛威或维持谨慎立场
随后，澳洲联储主席洛威将会发表讲话。在上个月中旬，洛威表示，澳洲经济仍处于复苏阶段，通胀压力仍然承压。收益率曲线控制将由未来3年的加息的可能性决定，目前还没到讨论停止购买债券的时候。在疫情仍未得到完全控制的情况下，洛威大概率维持谨慎立场。他可能强调通胀压力仍然存在，将会延续宽松政策。
周四 02:00 关注美联储纪要对QE的表述
京时间周四凌晨，美联储将公布6月会议纪要，进一步阐述美联储委员们对于经济情况、加息预期和缩减QE问题上的详细见解。因为过去几周美联储委员们已经就政策转变，进行了比较多的阐述，市场能否从这份报告中，提炼出足以撼动市场逻辑的信息点存在较大疑问。
可留意纪要中是否提到官员们讨论了QE削减速度，以及如何在国债和MBS债券购买计划上进行分配等细节。目前市场对于这些细节了解得并不多，所以这些也是潜在的行情引爆点。他们讨论的细节越多，就越有可能更早采取行动。
但是投资者需要警惕类似于4月FOMC纪要给市场带来的冲击。在4月利率决议发布会后，鲍威尔亲口表示并没有讨论缩减QE，但是会议纪要显示“数名与会者”表示，如果经济继续取得快速进展，在即将举行的会议上开始讨论缩减债券购买规模是合适的。
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