5月21日，据行情走势图显示，今天，纸黄金的价格“平开低走”，继续小幅下跌，截至目前为止(9时48分)，纸黄金的价格报387元/克。5月20日—5月21日，2个交易日，纸黄金累计下跌了3元/克，这到底是因为什么?
美国联邦储备委员会19日公布的公开市场委员会会议纪要显示，4月份会议上部分委员表示，如果经济继续朝着美联储的目标快速推进，在今后某一时间的会议上开始讨论调整资产购买规模的计划是合适的。这是疫情发生以来美联储官员首次开始讨论收紧货币政策立场的可能性。
暗示将讨论缩减购债
在结束两天货币政策会议后，美联储4月28日宣布维持联邦基金利率目标区间在零至0.25%之间，并维持了每月1200亿美元的资产购买规模，资产购买旨在帮助降低长期利率。
2013年，由于美联储表态将收紧货币政策，金融市场曾出现剧烈波动，即“缩减恐慌”。美联储此后在谈及缩减宽松货币政策时格外谨慎。
美联储19日公布的4月27日至28日的货币政策会议纪要显示，部分官员认为，如果美国经济继续朝着美联储设定的通胀和就业两大目标快速前进，那么在未来某次会议中开始讨论调整美联储资产购买步伐的计划“可能是合适的”。
美联储近期一直维持鸽派表态。美联储主席鲍威尔在上次货币政策会议后召开的新闻发布会上说，现在还不是开始讨论美联储缩减债券购买计划的时候。鲍威尔表示，近期美国经济复苏快于普遍预期，但复苏仍不均衡，美国经济距离实现美联储的政策目标仍有很长的路要走。
此次会议纪要并未明确何时将会展开缩减购债规模的讨论，但这却是目前有关经济增长好于预期可能引发货币政策收紧讨论的最明确表态。
密切关注通胀走势
随着越来越多美国人接种疫苗、美国国会陆续通过高额经济救助计划以及美联储持续维持超宽松货币政策，今年以来美国经济以快于预期的速度复苏，尤其是近月来美国消费者价格指数和生产者价格指数均环比持续攀升。上周发布的数据显示，美国4月份消费者价格环比增长0.8%，为十年来最大月度涨幅，一系列商品的价格均出现上涨。
会议纪要还显示，美联储官员已经开始关注今年以来通胀的上升趋势。会议纪要显示，美联储官员将通胀增加的原因归结于经济重新开放、需求上升以及供应链紧张等问题。随着上述因素的暂时影响消退后，通胀压力将“有所缓解”。多数美联储官员认为，衡量长期通胀预期的各项指标仍大致维持在合理区间。
但也有一些与会官员认为，供应短缺问题“可能不会很快解决”，而即便得到解决，这些因素也可能会在未来给价格带来上行压力，这种影响甚至会持续到明年。还有一些官员表示，一些行业的供应链问题看起来要比原先预期持续更久。
鲍威尔和其他多名美联储官员近期均多次表示，目前的物价上涨趋势是暂时性的，是经济活动重启和供应链瓶颈的产物，他们认为未来数月通胀上升趋势会回归至可持续轨道。鲍威尔一再表示，即使通胀确实加速增长，美联储也具有足够政策工具进行应对。
19日公布的会议纪要显示，多位与会美联储官员认为，美国经济距离充分就业和物价稳定两大目标取得进一步实质性进展仍有距离。
美国圣路易斯联储银行行长詹姆斯·布拉德19日表示，开始讨论缩小量化宽松措施还太早，只有疫情得到更全面的控制，美联储才应该考虑限制其对经济的支持力度，这可能在今后数周变得更加清晰。
市场通胀担忧难消
美联储的表态打压了市场人气，令纽约三大股指20日进一步走低，收盘全线下跌。19日美元兑一篮子货币全面走高，衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.55%，在汇市尾市收于90.2418。
有分析人士表示，由于巨大的流动性，市场表现强劲，市场担忧通胀上升将令美联储提前退出宽松政策。美联储暗示某一时候将会讨论收紧货币政策，尽管尚需时日，但市场对此非常敏感。
有一些经济学家认为，美联储应当提前收紧银根，以避免经济过热增长。如果美联储坚持维持当下的低利率和资产购买规模，将可能导致通胀上升至难以控制的水平。
美联储下次货币政策会议将在6月15日至16日举行。目前不少分析普遍预计，美联储将到今年下半年开始讨论缩减购债规模，明年开始实施，之后才会开始加息。
牛津经济研究院首席美国经济学家卡蒂·博斯特扬奇克表示，预计美联储将会在今年8月宣布缩减债券购买规模的计划，并于2022年年初开始执行。
高频经济信息社的分析师鲁比拉·法鲁基表示，去年12月没有美联储委员认为2022年将开始加息，但今年3月有4位委员预计2022年将可能开始加息;据此看来，美联储不会晚于明年开始缩减购债规模，并将像承诺的那样事先与市场进行充分沟通。
还有分析认为，6月份公布的5月通胀数据将会是一个关键点，如果通胀数据在今年年中涨幅仍然过大，美联储可能在今年年中就会释放出收紧货币政策的明确信号。
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