上周,各期限的美债收益率纷纷飙涨,但多位美联储官员对此表示乐观,促使不少投资者预期美联储可能很快撤回刺激措施甚至加息,推动美元指数在短短几个交易日内由89.70一线猛烈上扬至91.40附近。
以下为部分美联储官员在上周美债收益率飙升后的相关言论:
亚特兰大联储主席博斯蒂克称:长债收益率的确出现了波动,但目前我并不担心这一点,不预期美联储会对收益率上升做出回应。
堪萨斯城联储主席乔治认为:美债收益率的部分攀升或反映出人们对复苏态势越来越乐观,并且可以被视为经济增长预期升温的令人鼓舞的迹象。
圣路易斯联储主席布拉德表示:美债收益率的上升可能是一个好兆头,因为它确实反映出美国经济增长前景和通胀预期改善,并促使后者更接近委员会的通胀目标。
然而,美联储理事布雷纳德却就近日债券收益率的波动表达了甚为谨慎的言论。
当地时间周二(3月2日),布雷纳德称“密切关注市场估值,上周债券市场的变化速度引起了我的注意”,并担心混乱的市场环境。
布雷纳德还表示:美联储将继续购债,直到在就业和通货膨胀方面取得实质性进展;即使开始加息,也可能是渐进的。当被问及市场预期加息时间可能提早时,布雷纳德认为就业和通胀方面还有很多问题需要解决,暗示加息或不比市场预期的更早。
布雷纳德是上周美债收益率飙升后第一个公开承认可能存在风险的美联储官员,可能传达了这样的信号——若金融环境迅速收紧,美联储或采取行动以避免形势恶化。
布雷纳德的上述言论后,5年期及以上的美债收益率纷纷扩大当日跌幅,美元指数则迅速回撤至90.80附近,脱离日内高点。然而,笔者更倾向认为这只是美元指数短线一轮暴涨后的正常技术修正,不足以说明美元近日的涨势已终结。
而从技术上看,隔夜美元指数的短线下挫行情并不令人意外。
美元指数的四小时图显示,价格于2月25日下探89.68(A点)后猛烈拉升,至3月2日一度触及91.39(B点),随后行情显著回撤,不构成两组看跌谐波模式:
0.886XA=AB
1.27YA=AB
X为2月5日高点91.60,Y为2月17日高点91.06。
另外,KDJ指标出现严重超买及顶背离现象,也加剧了短线行情的修正压力。
简而言之,美元指数在一轮急涨后受阻于两组谐波水平,且KDJ指标出现超买顶背离现象,引发了行情的回落修正。
但就日线的走势而言,美元指数仍有进一步走强的动能。
美元指数的日线图显示,价格于去年11月4日触及94.30后持续下挫并形成一个下跌通道,至1月6日最低跌至89.21(Y点)后止跌反弹并涨破了上述通道上轨,随后形成了头肩底结构,于2月5日一度上扬至91.60(A点)。
行情受阻于91.60后再度下行,至2月25日下探89.68(B点)后迅速拉升,当日录得长下影星线,构成了0.786回退模式:0.786YA=AB。
而上述0.786回退模式的成立,也令XYAB看涨分型模式得到确认,加上KDJ指标的底背离,刺激价格快速反弹至91.40附近并一度涨破去年11月4日以来的下行趋势线。与此同时,整体的结构反映,此前的头肩底结构可能继续发挥其看涨效应。
因此,在以上提及的多组看涨信号的共振作用之下,笔者认为美元指数有机会再次测试91.60甚至挑战92关口。
今日(3月3日),美国方面将公布两项重磅数据:美国2月ADP就业人数变化(俗称小非农)、美国2月ISM非制造业指数。若上述数据的整体表现良好,则美元指数有望在2月非农报告出炉前维持强势;若上述数据整体表现不佳,美元指数恐进一步回吐上周尾段以来的涨幅。