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国信期货日评:金银跌势延续,螺纹钢产量大增期螺走低

2022-09-02 20:55:29 浏览:

  锌镍:锌多单暂离,镍震荡;

  周四沪锌主力合约较前一交易日下跌2.47%,欧洲天然气价格短线下行,能源危机仍存,只是短期高位回调,外盘锌锭供应紧张局面不改。国内锌精矿加工费低位上行,矿端供应有所宽松。精炼锌内外盘倒挂,锌精矿进口盈利窗口关闭。四川限电解除,炼厂恢复生产,供给端将有所改善。需求方面,整体仍旧相对平淡,镀锌开工率较好,但天津镀锌管累库严重。库存方面,LME库存维持在低位;国内社会库存继续去库,国内社会库存去化较快。锌价短线有高位调整的压力,建议多单暂离,中线逢低做多。

  周四沪镍主力合约较前一交易日下跌2.95%。基本面方面,电解镍产量持续增长,进口量持续上行。镍铁方面,印尼项目持续放量,国内铁厂仍处于亏损减产的状态。需求端,日内锡佛两地现货价格弱势企稳,热轧价格仍有一定涨幅,日内成交又重回以刚需为主的清淡局面。现货市场短期内仍处于供需双弱状态,预计短期内现货价格弱势运行。合金方面,现货市场成交短期好转。新能源方面,终端需求转好逐步正反馈至硫酸镍环节,但原材料MHP、高冰镍供给充足压制硫酸镍价格。库存方面,LME库存低位,国内库存近期上行。镍基本面偏弱,预计短线震荡,震荡区间16万—18万。

  贵金属:加息预期强劲 金银跌势延续;

  周四,黄金白银期货震荡下跌。截至14:30,沪金主力合约AU2212暂报383.54元/克,下跌1.11%,沪银主力合约AG2212暂报4106元/千克,下跌2.61%。周四,克利夫兰联储主席梅斯特重申,到明年初美联储需要将基准利率提高到4%以上,预计不会在2023年降息。美国ADP小非农就业人数低于预期。近期实际利率上行,通胀预期下行,金银震荡下跌。美联储主席鲍威尔在Jackson Hole全球央行年会上对控通胀坚决表态,在压需求就是降通胀的主基调下,经济下行还不足以成为美联储后续加息的掣肘,美联储快加息以收紧金融条件的政策方向仍将延续。另外通胀预期回落仍有空间,美元指数在欧洲能源忧虑影响下维持强势,贵金属仍然承压,不排除短期下破支撑的可能。

  苹果:中秋备货 走货略有好转;

  周四,苹果期货维持震荡。主力合约AP2210较上一交易日基本持平,减仓0.2万手,持仓11万手。中秋节备货,冷库发货量较大。据卓创资讯,全国冷库目前存储量约为46.10万吨,周出库量约16.73万吨,环比上周增加4.67万吨,与去年同期基本持平。中秋备货,走货情况与前期相比有所好转,关注新季苹果上市情况。操作建议震荡偏多思路对待。

  花生:震荡下行 需求偏弱;

  周四,花生期货小幅下跌。主力合约PK2210震荡下行,较上一交易日跌1%,减仓0.8万手,持仓7万手。下游需求偏淡,中秋备货情况一般。产区降雨逐渐减少,目前上市的新花生水分偏高,关注新花生供应进度。建议暂时观望。

  玉米:现货稳定 期货偏强震荡;

  周四玉米期货偏强震荡为主,主力C2301报2795元/吨,较上日涨0.25%。现货方面,据汇易网,南北港口玉米价格相对稳定,北方港口粮商自行集港为主,二等收购2670-2690元/吨,集装箱一等玉米收购2800元/吨,广东蛇口新粮散船2850-2900元/吨,集装箱一级玉米报价2950-3000元/吨,黑龙江深加工主流收购2550-2620元/吨,吉林深加工主流收购2580-2700元/吨,内蒙古主流收购2620-2730元/吨,辽宁主流收购2650-2720元/吨。近期国内新玉米上市临近,对盘面形成一定压力,但新作产量预计有所减少,整体供需结构平衡略紧,加之成本上升,预计后市震荡偏强为主。操作上,低位多单持有。

  生猪:现货上涨 期货震荡;

  周四生猪期货震荡为主,主力LH2301暂报23400元,较上日结算价跌0.32%。现货方面,河南23.5元/公斤-24元/公斤,较昨日小涨0.3元/公斤;山东23.5元/公斤-24.1元/公斤,较昨日上涨0.6元/公斤;从供需来看,9月开始国内猪肉消费将季节性上升,而根据前期仔猪出生数据推算的肉猪供应来看,8、9月供应偏低,10月开始环比增加,对应着9月仍偏紧,11、12、1月供需面呈现供需双增的格局。近期肥标猪价差转正,反映市场上大肥猪供应偏少,加之后期天气转凉、消费恢复,市场对未来看涨预期升温,二次育肥再度增加,继续对盘面形成提振。但周一发改委再次表态抛储,结合7月初的表态来看,猪价上涨到23-24元附近,可能已经接近政策容忍的上限,后期需关注政策调控的干扰,预计盘面波动或加大。操作上,多单减仓。养殖企业逢高套保锁定利润为主。

    白糖:郑糖冲高回落 短线交易为主;

  周四,郑糖早盘弱势下行,吞噬夜盘涨幅,成交略有减少,持仓小幅增加。国际市场受到整体商品弱势影响延续调整,但总体仍处于宽幅震荡格局。国内短期5500元/吨一线争夺激烈。消费低迷以及外盘弱势拖累价格。但短期供应偏紧,基差再度走强。走势较为纠结。操作上建议短线交易为主。

  棉花:郑棉震荡走低 短线交易为主;

  周四,郑棉弱势震荡,窄幅区间运行,成交小幅减少,持仓小幅流出。中国棉花信息网显示,现货指数价格小幅上涨,3128B指数较前一日上调8元/吨,报15992元/吨。籽棉零星开秤,价格较上一年度有较大幅度下跌,但还未大量上市,后期需关注。商品整体依旧承压于宏观利空,棉价上行承压。操作上建议短线交易为主。

  螺纹钢:产量大增 期螺走低;

  周四期螺价格震荡下行。本日上海钢联供需数据出炉,产量恢复较快,但需求跟进有待观察。本周期螺下跌的直接原因在于供给恢复,根据上海钢联最新数据,螺纹钢周产量294万吨,环比大增24万吨;钢厂库存回升,社会库存回落,表观需求298万吨,也有所回升,但环比增幅不及供给增幅。期螺产量大增,旺季能否承接较高的需求存疑,且而钢厂产量的恢复也未带来原料供需的紧张,铁矿库存仍处于高位,焦炭供给也逐步恢复。因此供大于求或在未来的旺季转化为价格下跌,因此,期螺我们仍然看空为主,建议逢高沽空。

  铁合金:黑色系回落 铁合金观望;

  锰硅:周四锰硅期货价格震荡走低。目前从原料来看,统计局数据,锰矿7月进口262万吨,同比下降4.3%,但锰硅生产减幅更大,对锰矿形成压力。Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国34.32%,较上周增0.6%;日均产量19975吨,增105吨。短期来看钢厂有复产预期,锰硅产量偏低,钢招早于上月,锰硅期货看多为主。

  硅铁:周四硅铁期货价格震荡走低。硅铁产量减少,但减幅不及锰硅。本周(8.26)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国38.09%,较上期增0.09%;日均产量13476吨,较上期增120吨。硅铁产量较低,期待需求复苏,暂时观望为主。

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