注意！一股做空英镑的押注浪潮正开始形成

2021-10-08 14:55:27 浏览:

　　供应链危机，能源价格飙升，通胀预期处于历史高位，很容易理解为什么看衰英国的观点会流行起来。

　　期权交易员正在为英镑走软做准备，而机构投资者已转为看跌。自夏季以来，高盛(GoldmanSachsAssetManagement)一直在减持英镑，BlueBay资产管理公司(BlueBayAssetManagementLLP)的MarkDowding预计英镑在未来六个月将面临下跌10%的风险。

　　瑞穗外汇销售主管NeilJones表示：

　　“供应限制和潜在的冬季危机令英镑承压。如果英镑开始下跌，可能会跌得很快。”

　　6月份以来，英镑下跌约2%。Jones预计未来一个月英镑兑美元或将跌至1.3250。　　

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　　三个指标显示投资者对英镑的悲观情绪

　　通货膨胀的到来

　　交易员更多地押注英镑的购买力将受到侵蚀。周三，英国10年期盈亏平衡通胀率突破4%，为2008年以来的最高水平。盈亏平衡通胀率是一种基于市场的通胀预期指标。　　

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　　英国通胀预期达到13年高点，加息押注上升

　　对冲英镑的成本越来越高

　　上个月英国央行会议以来，英镑的对冲成本大幅上升，但仍远不及2016-2019年英国脱欧时期的极端水平。

　　明年英镑的对冲成本已跃升至4月份以来的最高水平。　　

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　　风险逆转指数

　　人们对押注英镑贬值的期权需求强劲。三个月风险逆转指数显示——衡量市场定位和情绪的指标，看跌押注的意愿接近3月以来的最高水平。

　　MonexEurope高级外汇市场分析师SimonHarvey表示：

　　“我们看到许多潜在的破坏性事件正在酝酿，令交易员坐立不安。”

　　9月23日以来，英镑下跌了2.5%，市场押注政策制定者上调利率以遏制通胀飙升的可能性较大。。但风险逆转指数显示下行风险仍然存在。　　

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　　英国央行会议以来，英镑的期限结构全面走高，本周还将进一步走高，英镑或将面临进一步的动荡。

　　英镑波动率曲线在英国央行最新会议后向上移动

　　引人注目的是，这波涨势不仅包含在短期期权交易中。英镑1年期隐含波动率在过去8天中有6天呈现上涨趋势，自4月份以来首次接近8%的交易水平。该指标均值较上年同期下降了约40个基点。　　

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　　1年期期权的相对溢价，换句话说就是隐含波动率和实际波动率之间的价差，目前高于平价，这实质上意味着期权定价过高。这在很大程度上是由于英国脱欧公投以来的情况影响，但2020年5月至今只发生过一次。　　