美元走软，金价小幅走高，反弹之路仍坎坷

　　周五(3月26日)纽约商品交易所6月交割的黄金期货上涨0.4%，收于每盎司1734.70美元；美元相对于大多数G-10都走低，使得黄金对于其他货币持有者更具吸引力。

    FXTM高级研究分析师Lukman Otunuga指出，尽管欧洲的新冠疫情出现反复，但黄金期货本周仍录得跌幅，显然美元升值是造成本周金价走低的罪魁祸首之一。美国疫苗接种进程方面的进展令人振奋，使美国经济有望加快复苏步伐，进而提振了市场上的风险偏好。

　　High Ridge Futures金属交易总监David Meger表示，在黄金市场，人们逢低买入，逢高抛售，显然硬币的两面都在发挥作用，这是主要的关注点；他补充称，美元走强和收益率上升给黄金带来压力是硬币的一面，新病新冠例数增加和美联储低利率政策是另一面；他指出，目前尚不清楚哪一方最终会占上风。

　　受美国个人支出数据弱于预期影响，美国国债期货收窄跌幅，现货国债收益率曲线从盘中最陡峭水平回落。人们对经济从疫情中复苏的乐观态度，美元表现强韧以及债券收益率上升都给金价持续反弹带来阻力。

　　Bart Melek等道明证券分析师在一份报告中写道，尽管近期实际收益率疲软，但金价仍然前途未卜，突显出从通胀对冲资产到如今的避险资产的变化。这继续为投资资金流增加的前景蒙上了阴影。

　　渣打银行分析师Suki Cooper表示，近期之后，随着美元走弱趋势的恢复，宏观背景将继续支撑黄金，我们预计实际收益率仍将为负值；她补充称，短期内，金价缺乏走高的宏观催化剂，但实物需求应会限制其下行空间，预计第二季黄金均价料为1775美元/盎司。