注册制是利好还是利空？我认为注册制是利好，没有注册制A股不可能走出慢牛来，可以这么说，注册制是A股的成人礼。
股市说到底是一个资源配置的“场”，让缺钱的企业融资，让有钱的人/企业投资，这其中最关键的就是什么样的企业可以来到这个“场”来玩，它的价格由谁来定，交易是否自由。在以前是审核制，监管机构对你的材料做详细的审核并且做出价值判断，然后价格还设定限度——23倍市盈率，交易是有限制的，比如涨跌幅10%。
以前的这些制度好不好？我们只能说出发点是少的，监管机构是生怕垃圾企业上市坑了投资者，但是这么多年过去了，投资者在股市被坑的不在少数，这说明这种制度是带来的结果并不是那么令人满意。那么如何让资源的配置更加有效率？
这就有了注册制，上市不再是审核制，而是注册制/备案制，监管机构不做价值判断，监管机构只做形式审查，而且为了保障信息的真实性一定会配备严苛律法，对那些造假行为和信息披露造假的行为作出极为严苛的处罚，甚至会进入刑法。
监管机构说到底不是投资机构，即便是投资机构也是无法判断一家企业的前景是怎么样的，没有人有如此能力，那么这只能让投资人自己去作出判断，盈亏自负，但是上市公司必须保证提供的材料和信息是真实的、完备的、及时的。
股票的价格也由投资人自己决定，这是市场博弈的结果，无论是高还是低都是市场的结果，在科创板刚开始的时候，确实是发行的市盈率都远高于原来限定的23倍，科创板实施注册制后也是如此，但是经过一年的发展，现在的发行市盈率已经降下来了，甚至出现了发行市盈率12倍的公司，这就是市场博弈的结果。
当上市还是稀缺资源的时候，企业会获得超过自身的溢价，但是注册制实施后这层溢价在消失，企业的定价在回归理性，泡沫是对投资人最大的伤害之一，注册制带来了大量的企业，这种竞争会带来估值的回归，而退市制度的完善将加速那些垃圾企业被淘汰，未来我们也能看到每年有数十家甚至上百家企业退市。最后才能形成一个优胜劣汰的良性市场，从这个角度来看，注册制是利好。
而且注册制的实施也并没有出现很多人原来担忧的股市会崩溃的现象，科创板是去年7月交易的，创业板是今年8月份开始的，从哪9月份上市企业数量来看，有超过50%的上市企业是注册制下上市的，目前市场稳定，这足以说明全面推行注册制是没有问题的，也就是顺手一把的事情。
在全面推行注册之后，加强监管，对造假和信息披露违规行为加大处罚力度，甚至是进入刑罚，然后再完善和严格执行退市制度，A股的明天只会更好！
