石油危机导致的汽油价格上涨，盖过了1980年10月美国总统大选辩论的风头。罗纳德·里根和当时的总统吉米·卡特在选举中势均力敌。卡特在当年的连任竞选中败北，而当时的油价正好赶上了顶峰。事实上，其他美国现任总统——例如福特和老布什——在油价飙升后都失去了连任机会（图1的红色垂直虚线）。
图1 油价与美国总统大选
注：虚线表示时任美国总统竞选连任失败的事件。
大量文献表明，选民倾向于那些有望带来最高“金钱回报”的候选人，除了自身利益之外，意识形态、文化和道德准则也驱动着选民的行为。然而，对意识形态作用的实证支持是混杂的，文献中一个一致的发现是现任总统的选举命运会受到外生冲击。
本文探讨了油价冲击对政府首脑连任几率的影响。我们使用了50个国家207次选举的新数据集以及选举前的民调数据，根据不同的政治制度，数据集包括议会或总统制下的行政长官选举。
由于大量的石油进口使一个国家容易受到原油价格变化的影响，我们依赖这些价格作为贸易条件变化的外生来源。油价冲击由两个因素构成：国际原油价格的变化和一国对原油进口的敞口。
结果显示，在选举前一年油价的上涨会大大降低现任政党连任的几率。在样本中，当现任政党失败时，平均原油价格冲击为0.25%，而当现任政党获胜时为-0.55%。这种模式表明，与油价上涨相关的负面贸易条件冲击，可能会改变现任政府的政治命运。当使用石油冲击的同期效应和年度滞后时，一年滞后是唯一导致重大选举变动的因素。
当使用不同的季度滞后（选举前8个季度）时，只有选举前4个季度和5个季度的油价冲击与政权变化显著相关。这段时期可能与选举周期最吻合，不过需要进一步研究来确定这一假设。
我们的样本中大多数国家都是石油进口国，原油价格的上涨会降低人口的购买力。我们发现，一年前的油价上涨降低了消费增速。这种减少可以解释为什么选民在选举时对现任政府反应如此强烈。
在原油价格上涨之后，无论是右倾还是左倾的现任政党都有可能在选举中失利。我们证实，获胜的政党更有可能与现任政党属于政治光谱的相反一端。换句话说，随着油价上涨，一个左倾的现任政党更有可能被一个右倾政党所取代，反之亦然。
这些结果是稳健的，民意调查的结果巩固了我们的主要发现。我们发现，在每次选举中，在投票前12个月的油价波动会降低选民重新选举执政党的意愿。当控制了选民投票率、预先决定的选举、一些额外的宏观变量和石油冲击的不同滞后结构时，我们的结果仍然有效。
不管政治倾向如何，平均而言，美国公民在投票时没有明确的意识形态模式。
本文来自智堡，译者：陆雅珉
