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“高手是拿来仰望的。”很多人总是认为，顶尖交易高手身上总有异于常人的特质：极有天赋、对数字有敏锐触觉、有某些能预知风险或机会的超能力、结识了某些大牛并掌握了一些胜率很高的交易策略。
类似于我们今晚即将要讨论的话题——大佬们的资金管理方法，在没看文章之前，可能你也存在固执的看法：
1.只有那些高数学得很好，和对各种统计理论熟练掌握的人，才能做好资金管理；
2.普通小散资金小，没有必要进行资金管理。
今晚，我们不妨尝试捅破这层薄膜，解密交易大佬们所推崇的独家资金管理秘方。
01那些“磨人”又神秘的公式
确实，说到资金管理，很多人都会联想到那几个模型工具：
鞅/反等价鞅理论
等价鞅：亏损的时候死扛，甚至加仓。每次赌输后加倍押注，直到盈利为止，为求赢一次，将以前的亏损都赚回来，典型代表是马丁策略。
反等价鞅：始终按现有资金总额的一定比例下注，在盈利时才加仓。典型代表就是凯利公式——K=W-(1-W)/R，只要投资者每次都用全部资金的K比例来进行投资，就可以获得长期增长率的最大化。
K：每次下注所占总资金的比例，W：策略胜率，R 下注的赔率
正/倒金字塔模型
正金字塔：当一波行情确认时，可以顺势加仓，随着趋势的继续加的仓越来越小。
倒金字塔：当一波行情结束，还不很确定新的行情开始时，可以先尝试小仓入场，随后趋势向有利的方向确认，就可以加仓，而且每次加的仓都比前一次大。
亚力山大过滤器法则
当某资产上升了X%之后，就买入持有，等它一路上升，直到该资产价格从高位下跌，跌幅是距离高位的X%时，就卖出。
程式买卖计划系统
将一笔资金分成两半，用其中一半买入。
例如股票升了25%，就立即将这25%的利润了结，变成现金；相反，如果股价下跌了25%，就动用另一半现金买入市值为25%的同一种股票，然后严格地按照这个程式买卖。
当然还有很多很多策略。这些公式和理论的有效性必然是经过历史行情检验的，然而，在实操的时候，很多人会不知不觉陷入两种极端：要么脱离自己的交易方法和实际行情，生硬照搬；要么是认为这些策略麻烦且不够灵活，在交易中没有贯彻到底，或者根本对这些公式和模型不屑一顾，结果无疑是亏损累累。
真正有效的资金管理，究竟是怎么样的呢？
02交易大佬的资金管理方案大曝光
其实，在开始的时候，我们忽略了为资金管理下定义。
传统上认为的资金管理一般包括单笔交易的盈亏比问题、整体交易的风险度问题、交易过程中的加仓和离场的问题。我们可以归纳成几点：
1.组合：投入方向
2.仓位：投入多少
3.时机：何时进出
经过整理发现，大多数公认的交易高手，严格地执行着自己的一套资金管理模型或工具，同时几乎都不脱离上述三个要素。
约翰·墨菲——《期货市场技术分析》作者
①仓位：投资额必须限制在全部资本的50%以内。
②组合：在任何单个市场上所投入的总资金必须限制在总资金的10%—15%以内；任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的20%—25%以内。
③出场：在任何单个市场上的最大总亏损金额必须限制在总资本的5%以内。
理查德·丹尼斯——海龟交易法则创始人
①仓位：每个头寸的大小应当等同于你资本总额的1%；所有仓位总计不超过资本总额的12%。
②组合：单一品种仓位总计不超过资本总额的4%；高度相关的产品，总仓位不超过资本总额的6%。
③进出：20日均线买卖法。
布鲁斯·柯凡纳——80年代进出金额最大的银行外汇交易与外汇期货交易员
①仓位：进行交易的资金不会超过基金总额的5%。
②组合：每天必做电脑分析，尽量降低每笔交易的相关性。
③进出：等待价格涨到某个水谁，然后回跌到某个特定价位后才加码。把每笔交易的亏损控制在资金的1%-2%之间。
门罗·特罗特——新金融怪杰的访谈对象
①仓位：每个月的开始阶段就把各个交易市场或品种的最大交易量确定下来。不管市场是牛气冲天还是熊市逼人，当月的交易都绝不超过先前设定的范围。
②出场：如果一笔交易损失了总资产的1.5%，平仓离场；如果一天之内，总资产下降了4%，当天停止所有交易；如果某月中的亏损超过了10%，就会全部平仓，等待下个月再开始交易。
斯坦利·克罗——《克罗谈投资策略》作者
①组合：资产组合多样化，同一系统应用于美国、中国香港和新加坡的26种不同的期货合约，在每一市场中只挑选主要合约的最活跃月份进行交易，资产组合中各品种具有弱的相关性。
②仓位：持仓资金不超过帐户总额的1/4；
③进场：趋势分析正确时，金字塔加码。
综上，就算是顶尖的交易高手，他们的资金管理方法似乎围绕着这三点：投入资本必须限制在全部资本的某个比值范围内（轻仓）、控制单个市场上投入的资金规模（多样化投资）、单笔交易亏损幅度都要限制在范围内（如总资本额的5%）和顺势加仓。
03不懂复杂的公式，也能做好资金管理？
大佬们的资金管理方法，看起来也似乎没想象中复杂。
事实上，要做好资金管理并不需要掌握多么深奥的数学理论知识，你不用去纠结什么风险乘数、止损距离和其他晦涩难懂的术语。对于大多数交易者而言，其实只需从最简单的地方开始做起，严格做到轻仓、止损、执行计划这几点，你的资金账户一定不会太糟糕。
在笔者看来，要想做好资金管理首先要给自己定下一些自己必须要遵守的规则，例如要严格控制自己投入市场的资金，用于交易的金额不能超过你全部资金的50%；控制好你在单个品种上能够投入的资金比例，可以控制在10%-15%；定好自己单笔交易能够容忍的最大亏损，比如总资本的5%以内。
这些比例怎么定？完全取决于你个人的风险承受能力，但要始终遵循几个原则：一是拿出一笔钱用于做交易后不影响你的正常生活；二是确保下一次还有足够的资金进场。
你可以用一张纸把自己定的规则写下来，放在自己做交易时总能看到的地方。当然，定规则，做计划只是第一步，严格执行你自己设定的规则才是最重要的，因为资金管理最难的地方在于知行合一。
对于大部分交易者来说，最开始做资金管理的时候，需要记住一点，在刚开始的时候不要一味地追求收益最大化，而应该把稳健放在第一位。
做交易就像经营一家企业，资金管理是能够决定存亡的一环，稳健才是你要考虑的第一要素。
从夜读的第51期开始，每逢周五都会跟大家分享一篇关于交易大佬的故事，讲述过他们为何热爱交易，如何白手起家，又如何从爆仓实现逆袭。我们可能无法做到交易大佬那样的成绩，但我们可以学习像他们那样思考，如果你忘了曾经讲过的故事，不妨再回顾一下：
那些年爆仓的交易大神们如何逆袭？
一日大赚500万，交易大佬们怎么抓机会？
偏爱趋势的交易奇才，他们为何能战胜熊市？
白手起家的交易大神，他们都做对了什么？
顶级交易员成功的关键：热爱交易
交易高手和你的差距，可不止一个“自律”
伟大的交易员，都是“野生”的
