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刚刚过去的周末，让持有疫苗股的投资者稍稍缓了口气。首先是欧盟各国领导人就暂缓新冠疫苗知识产权豁免达成一致，法国总统马克龙更是痛斥美国所谓“疫苗专利豁免”只是口头作秀。
另外，全球疫苗巨头——辉瑞也明确回应拜登政府，放弃新冠疫苗知识产权只会破坏全球疫苗接种进程，不会改善全球疫苗供应短缺的局面。
短期来看，拜登政府提议豁免新冠疫苗专利保护落地的难度较大。A股、港股疫苗板块在重挫之后，或将迎来反弹的窗口期。
法国总统痛斥美国：“疫苗专利豁免”是口头作秀
关于美国总统拜登提议的豁免新冠疫苗专利保护，欧盟各国领导人纷纷旗帜鲜明地表示反对。
当地时间5月8日，为期两天的欧盟社会峰会正式闭幕，欧盟各国领导人就暂缓新冠疫苗知识产权豁免达成一致。欧盟委员会主席冯德莱恩在记者会上表示，欧盟各国领导人认为，新冠疫苗知识产权豁免问题并非当务之急，欧盟各国面临许多更为紧迫的问题。欧洲需要加快疫苗生产，提高疫苗产量，保证疫苗分发公平合理。疫苗知识产权豁免问题虽然重要，但不是中短期要讨论的问题，须从长计议。
在峰会上，法国总统马克龙直接痛斥美国所谓“疫苗专利豁免”只是口头作秀，美国嘴上说要开放专利权，但实际行动中却将疫苗全部留给自己用，到目前为止，美国的疫苗100%流入了自己国家。
截至5月7日，英国新冠疫苗接种率（至少接种1针）51.5%，仅次于以色列排在第二，美国44.4%排名第四，而欧洲其他国家的排名相对靠后，德国为30.4%，法国仅有24.6%。
马克龙明确表示，讨论疫苗的知识产权问题并不是当务之急，为了让疫苗更广泛的应用，各国不应该阻止原料和疫苗出口，呼吁美国不仅要终止对疫苗的出口禁令，也要终止对疫苗生产原料的出口禁令。
另外，德国总理默克尔也表示，豁免疫苗知识产权并不能解决供应短缺的问题，重点应该在提高疫苗产量上面。我们需要公司的创造和创新，为此，我们需要保护专利。
她进一步表示，考虑到现在有很大一部分美国人接种了疫苗，也许已经是美国向国际出口更多疫苗原料和成品的时候了。
辉瑞CEO强势回应拜登政府：不愿意
美国制药巨头辉瑞的CEO阿尔伯特·伯拉（Albert Bourla）近日给公司员工写了一封公开信，首次回应了拜登政府的豁免疫苗专利保护令，引发市场广泛关注。
在信中，辉瑞CEO明确表示，放弃疫苗知识产权的提议只会破坏全球疫苗接种进程，并会出现更多的问题，而不会改善全球疫苗供应短缺的局面。言外之意，就是公开拒绝了拜登政府的豁免提议。在信中，阿尔伯特给出了三点理由：
1、当前疫苗知识产权、疫苗基础设施并不是加快生产疫苗速度的瓶颈，限制疫苗产量的根本原因是生产疫苗所需的高度专业化原材料，这280种不同的材料或部件由19个不同国家的许多供应商生产；
2、放弃COVID-19疫苗知识产权的行为，大量缺乏疫苗生产经验的公司进入，可能会浪费疫苗生产原材料，扰乱原材料的流动，从而危及所有人的安全；
3、放弃专利保护会抑制其他企业或个体冒风险创新的意愿。辉瑞花费了20亿美元，才知道能否成功开发疫苗，2021年辉瑞的研发总支出超过100亿美元，而投资者只有在知识产权得到保护的前提下进行投资。
同时，阿尔伯特给出了疫苗供给的目标，他表示，2021年将向世界提供超过25亿剂，事实上，辉瑞的内部目标是30亿剂，2022年将达到40亿剂，已经缔结了向116个国家供应的协定，目前正在与更多国家进行进一步谈判，预计到2021年，其中40%或超过10亿剂将用于中低收入国家。
拜登在打什么算盘？
关于疫苗的大争论，始于5月5日美国总统拜登发表的一项提议，为了制止新冠疫情大流行，美国将支持放弃新冠肺炎疫苗的知识产权专利保护。
一旦这项提议落地生效，已获得授权的辉瑞、Moderna等疫苗企业的新冠疫苗专利技术，将可以临时被全球的其他国家使用，其他制药企业可自行制造生产仿制新冠疫苗，而不必担心专利侵权诉讼。
在拜登做出提议后，印度第一时间表示，印度对美国支持放弃新冠疫苗知识产权保护表示欢迎。这显然和印度当前的疫情形势与仿制药的生产实力密切相关。
但大部分业内人士表示，豁免新冠疫苗专利保护并不能提高疫苗生产规模，当前限制疫苗产能的主要原因是原材料与高端设备。整个疫苗产业链上游基本由欧美企业控制，没有独立的技术、设备、材料等，即便拥有专利也无法立马生产疫苗，而当前美国对部分疫苗原材料都存在出口限制，即使放开专利权，也无法大范围生产。
其实，拜登政府突然作出此番表态，更多或许是政治上的考量。国泰君安认为，印度作为仅次于中国的人口大国，是中美地缘博弈的关键，印度疫情严峻且疫苗缺口巨大，美国此时亮明态度帮助印度度过难关，可能是拜登延续“重返亚太”战略的关键部署。
另外，美国并不缺少疫苗。目前，全球接种疫苗总剂次已超过10亿，其中主要以中国、美国、英国等强研发能力的国家为主，比如说美国已接种剂次已超过1.4亿，比例逼近50%。且部分发达国家利用其市场力量预先购买了疫苗的使用权，部分地区甚至存在多买和囤积疫苗的现象。
疫苗板块迎来反弹窗口？
周末欧盟各国领导人与辉瑞CEO的表态，无疑让疫苗板块的投资者们松了一口气。
在拜登提议支持豁免专利保护后，5月6-7日，A股与港股的疫苗股连续遭遇重挫，其中康希诺生物大跌近17%，复星医药与智飞生物均大跌11%，中国生物制药跌超5%。
因为市场担忧，一旦豁免新冠疫苗专利保护提议落地，耗费巨资研发新冠疫苗的厂商可能会损失巨额利润，甚至无法弥补前期高昂的研发投入。
在欧盟各国纷纷表态之后，豁免疫苗专利保护短期内或难以得到全球大范围的认同，且美国疫苗巨头明确表明立场，将使得拜登政府的提议在美国国会困难重重。因此，短期来看，豁免疫苗专利保护的难度较大，疫苗板块或将迎来反弹窗口。
截至到目前，全球约9款疫苗已获批上市使用，包括mRNA疫苗：辉瑞&BNT、Moderna；腺病毒载体疫苗：阿斯利康、强生、Gamaleya、康希诺；灭活疫苗：中国生物、科兴；重组蛋白疫苗：智飞生物。
东兴证券研报指出，若以当前公布产能测算，2021年10款新冠疫苗可累计年产约120亿剂，2022年可累计年产超160亿剂。若实际产量不达公布量，假设仅达约50%，2021和2022年供应量亦可满足全球总接种需求量。全球已签订新冠疫苗合约大概137份（仅纳入已明确披露采购方和采购量的订单），已签订单合计疫苗剂量达96亿剂。
东兴证券预计，到2021年底，中国有望实现约60%接种率；2022年初，有望实现70%~80%接种率，实现约11亿人次接种。仅中国新冠疫苗市场规模达将达1500~1800亿元，其中2021年采购市场规模有望达1000~1500亿元，兑现超65%，2022年采购市场规模约为300-500亿元。
