要想知道前段时间美股市场的看多热情有多高涨，可以听听业内探讨的声音——人们之间的辩论已不再是牛与熊抗衡，而是牛与??牛之间的抗衡，比的是哪些公司，价值或成长型，将引领下一轮上升趋势。
然而，当周一真正的市场风暴来临之时，这群之前还在为买啥吵得面红耳赤的多头们，全作鸟兽散了……
行情数据显示，在周一的美国市场上，几乎所有股票都出现下跌，因为卷土重来的新冠疫情以及一家大型软件公司发出的营收警告，令乐观情绪已达到多年来最高水平的市场参与者感到震惊。
根据SentimenTrader数据，在过去两年中，如此高的卖出率曾导致进一步下跌，包括2018年10月，2019年5月和今年2月。
这样的数据可能表明，在过去几个月大量加购后，职业经理人和个人投资者都已不堪重负，无力购买。尽管这种热情一度推动了标普500指数和那斯达克100指数今年大幅回升，但当市场受到坏消息打击时，它们也加剧了波动。
周一有很多坏消息。最近几天，美国新冠感染人数创下了纪录。欧洲向大流行第一波浪潮中施加的严格规定又迈进了一步，领导人们在面对越来越多的反对限制的声浪中，努力重新获得对疫情的控制。这促使SAP SE警告其销售将在2021年整个上半年受到冲击。加上总统大选前华盛顿提供政府援助的前景愈加暗淡，动荡在所难免。
CIBC Private Wealth Management首席投资官David Donabedian称，鉴于股市已经走了很远，在任何时候出现回落都不应被责怪，这就像过去的冲击波一样——人们对新冠及其对经济影响的担忧日益增加。
标普500指数下跌1.9%，能源生产商、工业和金融股领跌，将基准指标拖至关键技术水平以下，即过去50天均线以下。标普500指数成份股中超过90%下跌。道琼指数下跌了2.3%。
在走势滞后四天后，包括Zoom Video Communications Inc.和亚马逊公司在内的彭博一篮子居家概念股的表现较航空、邮轮和酒店股等一篮子经济重启股跑赢大约4个百分点。皇家加勒比海游轮、挪威邮轮控股、嘉年华公司和阿拉斯加航空集团分别下跌至少7％。同时，Zoom上涨了1.2％。
总体而言，衡量投资者对股票热情的指标一直在飙升。全美主动型投资经理人协会的一项调查显示，随着股市从9月份的暴跌中迅速反弹，基金经理们开始大举买入。NAAIM跟踪200家公司顾问的风险敞口指数9月初跌至53%的四个月低点后，本月早些时候触及103%，为两年来的第二高水平。接受美国银行最新调查的基金经理也表现出类似的投资意愿，将现金持有量降至3月份以来的最低水平。
高盛机构经纪部门编制的数据显示，同时做多和做空股票的对冲基金的净杠杆率(衡量行业风险偏好的指标)在58%附近徘徊，处于三年区间的99%高位。
当所有人都看涨时，剩下的买家就很少了，这就导致了更剧烈的下跌行情。自标普500指数9月初触及历史高点以来，该指数每次下跌时平均跌幅为1.3%。这大约是前两个月市场经历的糟糕程度的两倍。当然，这些下跌几乎都是短暂的。
GLOBALT Investments投资组合经理Keith Buchanan表示，“从经济角度来看，我们取得的上涨是建立在这样一种感觉之上的，即我们可以开始应对病毒，并让经济继续走出低谷。但这恰恰是一个可怕的错觉，所有指标似乎都表明，随着刺激措施大幅放缓，疫情正在恶化。”
