欧洲地区正面临第二波新冠疫情以及新一轮封锁限制措施。这些情况都加剧了经济活动的再次下滑，但摩根士丹利仍预计2021年该地区经济将“强劲反弹”。
该行分析师在最新的欧洲经济展望中表示：“在2021年春季，假设在有效疫苗广泛供应的情况下，我们预计被压抑的需求和更高的储蓄率将推动经济强劲反弹，这与今年三季度的情况相呼应。”
实施首次封锁后，欧元区二季度GDP下降了11%以上，但随后在三季度封锁措施解除后反弹了逾12%。
摩根士丹利认为，消费者的消费意愿、高储蓄率以及政府继续提供财政和货币支持将有助于经济复苏。新冠疫情爆发之后，欧洲央行加大了购买政府债券的力度，降低了银行的借贷成本，并将利率维持在历史最低水平。此外，欧洲各国政府也增加了支持，包括实施保留工作计划。大摩预计该央行将在下个月宣布进一步刺激措施。
大摩表示，尽管经济复苏存在不确定性，但“我们预计经济将迅速发展，在明年一季度经济产出将回到新冠疫情前的水平，复苏速度比全球金融危机之后的经济增速快三倍。”
瑞银全球财富管理(UBS Global Wealth Management)亦预计，与2008年相比，未来封锁限制放松后，欧洲经济将出现更快的反弹。该银行估计今年欧元区GDP收缩7.4%，然后在2021年反弹5.2%。
欧洲央行行长拉加德却没那么乐观。她并不认为有关新冠疫苗接近面世的消息能够根本性改变央行增加货币刺激的计划。
拉加德周二在彭博主办的创新经济论坛上接受采访时说，欧洲央行主要目标是阻止当前的经济滑坡恶化，并一直认为医疗解决方案将在2021年推出。
拉加德重申，央行将在12月“重新校准”刺激计划，这被广泛理解为央行将为经济提供更多的货币支持。拉加德还暗示，央行将专注于把1.35万亿欧元(合1.6万亿美元)的紧急债券购买计划和长期银行贷款作为主要工具。投资者认为降息的可能性不大。
拉加德说，一个关键问题是防止经济危机演变为金融危机：“我们需要真正避免这一点，因为那将让事情恶化。我认为2021年上半年肯定比较艰难，而且直到明年年底前也恢复不到疫情爆发前的状态。”
欧洲央行管委会委员兼意大利央行行长维斯科(Ignazio Visco)对此补充道：“过早地撤回支持，以及如果有必要而未能及时采取行动，都可能危及复苏，加剧社会动荡，并最终证明是适得其反的”。
他建议财政和货币政策当局应继续提供支持，使其行动准备好适应不断变化的局势。此外，新冠危机将不可避免地导致非金融公司的债务以及相关的债务积压问题显著增加。为避免普遍的债务积压问题，维斯科认为可能有必要采取支持公司资本重组的措施。
